2025年10月29日下午，中國計(jì)量大學(xué)的姚曉陽副教授應(yīng)邀在大數(shù)據(jù)與管理科學(xué)講座上做了《How financial markets respond to climate policy uncertainty: A dynamic resilience analysis》主題報(bào)告。本次講座在沙河二教203教室舉行，由魏璐老師主持，投資學(xué)碩士、博士生以及其他校內(nèi)學(xué)生參加了本次講座。

姚曉陽副教授在全球向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的背景下，關(guān)注氣候政策不確定性（CPU）對金融市場的影響，這對于防范“綠天鵝”事件至關(guān)重要。本文從吸收強(qiáng)度和持續(xù)時(shí)間兩個維度，分析了主要股票和商品市場在面對氣候政策不確定性沖擊時(shí)的韌性，具體包括市場消化沖擊和從中恢復(fù)的能力。基于此，研究首先基于TVP-VAR-SV構(gòu)建了韌性指數(shù)，并進(jìn)一步探討了宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對該韌性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，除天然氣和貴金屬外，大多數(shù)市場對氣候政策不確定性沖擊均表現(xiàn)出負(fù)面反應(yīng)。多數(shù)市場的韌性已有所增強(qiáng)，但傳統(tǒng)能源部門和農(nóng)產(chǎn)品市場在此類沖擊面前依舊表現(xiàn)出最強(qiáng)的脆弱性。與負(fù)向因果關(guān)系相比，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況對市場韌性表現(xiàn)出更強(qiáng)的正向因果關(guān)系。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的加劇會進(jìn)一步削弱市場的韌性。

講座最后，魏璐老師總結(jié)了今天的報(bào)告，在問答環(huán)節(jié)同學(xué)們積極提問，與姚曉陽老師就氣候政策的不確定下細(xì)分市場的劃分、以及該如何配置投資資產(chǎn)組合等方面展開了熱烈的討論。

此次報(bào)告從氣候政策不確定性出發(fā)，深入剖析了如何度量金融市場的韌性和恢復(fù)能力，帶領(lǐng)同學(xué)們深入領(lǐng)會目前學(xué)術(shù)界金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的前沿研究，展現(xiàn)了我院良好的學(xué)術(shù)交流氛圍。

撰稿人：魏璐

審核：劉志東